所以，单纯依靠现金本身一个因素，无法表明企业中存在经营的问题。因此，我们要用一个新的表格来表述这一概念，那就是现金流量表。
企业的资金流以现金流量表的形式反映出来。所谓现金流量，指的是在正常的生产经营循环中，公司的现金流出主要包括购买固定资产、购买存货、偿还债务、偿付利息、支付股利、交纳税金等，现金流入主要包括销售直接收回现金和应收账款回收而收入的现金。现金流入和现金流出之差就是现金流量节余。
图3…1利润表与现金流量表的区
二、现金流是企业的生命线
在东南亚地区爆发金融危机以后，企业界提出了“现金为王”的口号。没有现金流，企业就无法生存。谁有现金，谁的抗风险能力就强。现金获得的能力决定了企业未来的竞争力。
通过对现金流问题的研究，我们会吃惊地发现，全球除了两家最大的国际商业银行外，微软是现金储备量最大的企业，具备了700亿美元的现金储备。为什么呢？众所周知，高科技的知识型企业最宝贵的就是人，而人员具有高度的流动性，所以，知识型企业一旦出现危机，不会像传统型的企业那样可以保有大量资产来抵抗风险。因此，知识型的企业应该比传统型的企业在现金流的管理上更保守，因为它们经不起现金流短缺的考验。
例如，我国的华为公司在经营非常良好的阶段，总裁任正非敏感地意识到了企业未来的风险，决定将华为的优质资产——网络能源设备公司，出售给美国的艾默生电气公司，从而获得了近七亿美元的现金收益。华为正是用这笔现金存量度过了那段困难期。正如任正非所说，“它是帮助华为度过了冬天的棉袄”。当今企业的经营具有高风险。一个新产品出来后，如果后期产品不能跟上，中间就有一个停滞期。在这个停滞期中，企业必须有相当的现金储备帮助员工度过。所以，现金流的问题不是简单的小问题，实际上是牵扯企业生命线的大问题。
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三、现金流量表分解（1）
企业是如何来管理这些现金流的呢？
（一）现金收入构成表
表3…1现金收入构成表
项目 金额（元）
经营活动的现金收入
其中：来自销售的吸纳金收入
其他收费返还
收到的其他收入
投资活动的现金收入
其中：收回对外投资的现金收入
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产收到的现金
筹资活动的现金收入
其中：借款收到的现金
现金收入合计
企业现金收入来自企业经营的三个方面。
1经营活动
现金流量表中经营活动的现金流入的项目内容构成如下：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金项目：反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金（含销售收入和应向购买者收取的增值税额），包括本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本期收到的现金和本期预收的账款，但也要扣除本期退回本期销售的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。还包括企业销售材料和代购代销业务收到的现金。
（2）收到的税费返还项目：反映企业收到返还的各种税费，比如收到的国家税务政策退回的增值税、消费税、营业税、所得税、教育费附加等各种税费的返还数。
（3）收到的收入项目：此项是填写企业与经营活动有关的现金收入。主要是由于企业经济活动而发生的一系列现金收入。比如，采购原材料时由于损失而由供应商支付的赔偿收入，销售商品时因客户违约没收其定金的现金收入等，都反映在此项目内。
企业的经营活动中，销售产品和提供劳务是产生现金流入的主要来源。经营活动中的现金支出是采购、销售商品中产生的销售费用和管理费用，还有税金支出。收和支之间产生的余额叫现金的存量。现金存量有可能为正，也可能为负。比如，企业在开办之初，为了扩展市场、打开销路，前期投入较大，其现金结余就有可能为负数。这种负的现金流，就需要企业股东的投资来支撑。
因此，处在创业期的企业，往往现金流是负数。所以，小企业要尽快使自己的经营活动产生正向现金流。
2投资活动
现金流量表中投资活动的现金收入各项目的内容如下：
（1）投资收回所收到的现金：反映企业因对外短期、长期投资到期而收回的现金。但不包括长期债权投资收回的非现金收入。
（2）取得投资收益所收到的现金：反映企业因对外的短期、长期投资分得的利息、股利、利润等投资性的收益而获得的现金收入。
（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额：反映企业处置无形资产、固定资产和其他长期资产而获得的现金净值收入，也就是处置资产时扣除所花费的费用后的现金。由于自然灾害所造成的固定资产等长期资产损失而收到的保险公司的保险赔偿收入，也在此反映。
（4）收到其他与投资活动有关的现金：企业除了上述各项收入以外，收到的其他与投资活动有关的现金收入在此反映。若某项现金流入量很大，就必须单独反映。
企业到了一定的发展阶段之后，会有投资活动。企业出售固定资产、无形资产，投资的利息收益，都是投资的现金收益。而进行对外的项目投资或者长期的金融投资，就会产生投资活动的现金支出，投资活动余额也就有了正负数。
3筹资活动
现金流量表中筹资活动的现金流入各项目的内容如下：
（1）吸收投资所产生的现金项目：反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票方式筹集到的股款净额、发行债券实际收到的现金等。
三、现金流量表分解（2）
（2）借款所收到的现金项目：反映企业向金融机构借贷的各种短期、长期借款所收到的现金。
（3）收到的其他与筹资活动有关的现金项目：反映企业除上述各个项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等。其他现金流入，如价值较大，则要单独列项目反映。
当企业进入高速发展期之后，企业一般都有融资的需求，融资活动也就是我们所说的筹资活动，筹资活动的现金是指企业的借款、发行债券等得到的现金。筹资活动的正现金是借入款项、利息收益等；筹资活动的负现金是购买股票、债券、偿还借款、支付股息等。当企业借入款项大于支出，现金流就为正；当企业的还款额大于收入金额，现金流就为负数。
（二）现金支出构成表
经营活动、投资活动和筹资活动的现金支出构成了企业的现金总支出。要分析现金支出，第一，要看整个现金流量的组成结构，例如经营活动、投资活动、筹资活动三者在企业总现金支出中的比例。第二，要看现金收入和支出是否匹配。比如，如果一家企业的整个收入主要是靠经营活动，整个支出主要是投资活动，这就说明企业主要是在进行投资活动。
表3…2现金支出构成表
项目 金额（元）
经营活动的现金支出
其中：购买商品支出
支付给职工的现金
支付的各种税费
支付其他现金
投资活动的现金支出
其中：投资所支付的现金
购置固定资产支付的现金
支付其他现金
筹资活动的现金支出
其中：偿还债务支付的现金
分配利润或偿还利息支付的现金
融资租赁固定资产租赁费
现金支出合计
企业现金支出的三个方面如下：
1经营活动
现金流量表中经营活动的现金流出的各项目内容如下：
（1）购买商品、接受劳务支出支付的现金项目：反映企业购买商品、接受劳务实际支付的现金，包括本期购入商品、接受劳务支付的现金以及本期支付前期购入商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项。本期发生的退货收到的现金应从本项目内扣除。
（2）支付给职工以及为职工支付的现金项目：反映企业实际支付给职工，以及为职工支付的现金，包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，以及为职工支付的其他费用。
（3）支付的各项税费项目：反映企业当期实际上缴税务部门的各种税金，以及支付教育费附加、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等。
（4）支付的其他与经营活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项目外，支付的其他与经营活动有关的现金的流出，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费的现金支出，支付的保险费等。
2投资活动
现金流量表中投资活动的现金流出的各项目内容如下：
（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目：反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入的固定资产支付的租赁费。借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中单独反映。企业以分期付款方式购建的固定资产，其首次付款支付的现金作为投资活动的现金流出，以后各期支付的现金作为筹资活动的现金流出。
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三、现金流量表分解（3）
（2）投资所支付的现金项目：反映企业进行各种性质的投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、长期股票投资、长期股权投资支付的现金、长期债券投资支付的现金，以及支付的佣金、手续费、宣传费等附加费。
（3）支付的其他与投资活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项以外，支付的其他与投资有关的现金流出。
3筹资活动
现金流量表中筹资活动的现金流出各项目的内容如下：
（1）偿还债务所支付的现金项目：反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。企业偿还借款利息、债券利息，在“偿付利息所支付的现金”项目反映，不包括在本项目内。
（2）分配股利、利润和偿付利息所支付的现金项目：反映企业实际支付的现金股利、利润和其他投资收回的利息。
（3）支付的其他与筹资活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出，如捐赠的现金支出等。
（三）现金余额结构表
现金流量表是以现金为基础编制的企业财务状况变动表，反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。企业的现金管理者明白了企业现金的流入项目和现金流出项目，最终得出企业的现金库存量。因此，企业管理者就能分清企业应该保持多少现金用于正常的流动，多少用于企业做新的投资。这样的企业你是否会投资
问题：A企业投资活动现金的余额为正，筹资活动的现金余额为正，但经营活动的现金余额为负。这样的企业是否值得投资？
杰克？韦尔奇刚担任美国通用电气CEO时，要通过融资将通用电气的主营业务做起来，所以筹资活动现金节余是正的。同时，他将通用电气原有的赢利不好的项目出售，从而收回现金，所以投资活动现金节余是正的，目的是为了做强主营经营业务。经营活动赢利不好，现金没有节余，这样的公司当初的投资风险是比较大的。
问题：B企业的经营活动的现金节余为正，筹资活动的现金节余有时为正、有时为负，投资活动现金余额为负。这家企业是否值得投资？
筹资活动现金有时为正、有时为负，说明这家企业具有一定的归还借款能力，有借有还；而它的经营活动现金为正，说明它的主营业务比较好；投资活动为负，说明它正在投资，所以可能正处在上升期，具有一定的投资机会。
表3…3现金余额结构表
项目 金额（元） 结构百分比（％）
经营活动的现金净额
投资活动的现金净额
筹资活动的现金净额
－
－ ％
－％
－％
现金净额合计 100％
图3…2现金来源与支出
现金流的管理目的就是，在现金流动性和赢利性之间寻找平衡，以获得最大的长期利益。
（四）企业发展的三个阶段
以上三类活动，实际上表示了企业发展的三个阶段：
第一个阶段是企业的创业初期。此时，企业应尽快使自己的经营活动变成正现金流，产生现金利润。
但现金利润积余后还不够，企业要快速地发展、做大做强，就不能完全依靠自己的积累，此时企业进入第二个阶段，即快速成长期。快速成长期的制约因素之一就是企业的筹资行为。
运用好筹资活动的杠杆作用，迅速扩大企业规模，进行兼并重组，就可能把企业推向一个行业竞争的领导地位。此后，企业就可能面临新的发展瓶颈。比如，联想的销售额达到400亿元时，想再追求10％的高成长速度就不再容易，因为10％增长所代表的绝对量相当大，市场或企业做起来都有一定的难度。过度的经营扩张投入会产生企业的过度成本，导致企业失去竞争力。此时，企业要想突破发展瓶颈，就需要寻找新的投资机会。因此，投资活动预示着企业即将进入一个大公司的发展阶段。
三、现金流量表分解（4）
可以说，经营活动是小企业存活下来的关键，筹资活动是中等公司走向大公司的过程，而投资活动则是企业迈向大公司所必须经历的过程。这就变成了企业推进式的三个阶段，这个推进阶段能否安排好，是企业能否做大做强的关键所在。
巨人集团以